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认购新基金有什么渠道

2021-10-21 17:31张瑾
理财周刊 2021年10期
关键词:净值份额利息

张瑾

文前提要:新基金和老基金之间其实并没有绝对的优劣之分。在“追新”的具体选择上,投资者还需理性权衡风险,综合市场趋势、基金企业投研实力、基金经理管理能力等影响基金未来表现的核心因素选择最合适的投资标的。

伴随着近年来权益类基金收益的亮眼表现,“炒股不如买基金”的说法开始被越来越多的投资者所接受。当前基金的赚钱效应逐步凸显,新基金的发行也日趋火爆。在各大知名基金企业持续不断的“创新”之下,不少投资者也常常会产生一些疑问:新基金到底该怎么买?需要了解哪些基本的投资常识?又需要规避哪些误区?

“新基”认购莫糊涂

基金认购是指投资者在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金份额的过程。在火爆的市场环境下,基金的发行数量不断攀升,“明星基”“日光基”频频“刷屏”,对投资者的“选新”“认新”能力均是不小的考验。在认购一只新基金前,投资者一般需注意厘清以下几个基础常识点。

?新基金认购价

通常新基金的认购价为基金份额面值(1元/份)加上一定的认购费用。

?新基金募集期

所谓基金募集期就是从基金的招募说明公告开始到基金成立为止,这其实也可以说是基金的发行期。在此期间基金企业会通过直销、代销机构或银行进行基金的销售。在基金募集期投资者只能认购基金,不能进行赎回。

在通常情况下,新基金在募集期的认购份额数量会有一定的限制,如果提前达到份额数,基金的募集期可以提前结束,募集超过了份额限制数量就不能被确认;如果募集的规模没有达到公告预先说明的规模,则该基金不能成立。基金的募集期一般是1到3个月不等。

?募集期的利息收益

在认购期(新发基金募集期)购买的基金产品,投资者一般会有利息收益,这部分利息会在基金成立时,转换成为投资者的基金份额。

具体来说,从投资者认购基金的T+2日起,到基金产品验资前一天,这段时间客户的认购资金大多可获取募集期的利息。该利息的计算标准一般以银行同业存款利率计算利息(通常略高于活期利息,具体以验资时间及资金存放银行规定为准)。

?新基金的封闭期

基金募集期结束后就进入基金的封闭期,这段时间内新基金也同样不开放申购、赎回,但会每周公布一次基金净值。对于非封闭型基金来说,封闭期一般从基金成立日开始计算,最长不超过3个月(具体时间以基金公告为准)。

?新基金的建仓期

新基金成立后,根据基金合同规定,将募集来的现金资产逐步进入股票、债券等投资标的(具体以基金合同规定的投资范围为准),这段时间称为建仓期。建仓期一般自基金成立后最长不超过6个月。

?新基金的持仓查询

按照证监会对基金信息披露的管理要求,基金季报一般在季度结束后15个工作日发布;基金半年报在上半年结束后的2个月内发布;基金年报在每年结束之日起3个月内发布。当基金合同生效不足两个月的,基金管理人可以不编制当期季度报告、半年度报告或者年度报告。按照上述这些规则,投资者基本就可以根据新基金成立的时间推测出何时可以查询新基金的最新持仓报告了。

“追新”误区要厘清

在基金投资市场上,有部分投资者特别追捧新基金,认为新基金比老基金“便宜”,潜力也更大。从实际的业绩表现来看,也确实有部分新基金在成立后取得了非常不错的业绩。但在是否“追新”的选择上,投资人也需要注意厘清三大常见误区。

?误区一:买新基金比老基金更“划算”

在部分投资者眼中,许多老基金虽然业绩表现出色,但价格(单位净值)也比较高,而新基金的单位净值为1元,相对就比较便宜。殊不知,基金净值的高低并不意味着价格的贵贱。更具体地说,基金的净值在很大程度上反映的是基金经理长期操作管理基金的业绩结果,一只老基金的净值高,很多时候反而是其基金经理长期投资管理能力较强、基金历史业绩表现较好的一种体现。

?误区二:买到的份额越多收益越高

还有部分投资者可能认为,由于新基金的单位净值比大部分老基金要低,因此在投资同等资金的情况下投资新基金可以获得相对更多的份额,未来整体的投资收益也会更高。但事实上,基民所获的最终收益都是受基金份额以及净值共同影响的,买到的份额多并不代表着未来的收益就高,更重要的还是基金买入后的净值增长情况。从实际情况来看,新基金一般都需要一定的募集期和建仓期,在此期间内仓位通常相对较低。如果在基金成立后,市场马上有比较好的表现,这时候保持较高仓位的老基金反而会有更好的收益表现。

?误区三:哪个基金经理近期业绩好就选他管理的新基金

基金投资是一件长期的事情,单从短期的业绩涨幅去追逐某一个基金经理的新基金并不明智。事实上,基金经理的业绩除了跟个人能力和研究团队有关,也与市场轮动和板块热点密切相关。

在选择基金经理的过程中,投资者不仅要关注收益更要关注波动和风险,不但要看基金经理短期业绩的爆发力,還要关注他管理过的基金历史最大回撤率的表现如何。优秀的基金需要同时满足涨得多、回撤少,才能为投资者赚取最高的收益。

理性认知“追新”风险

在厘清基础常识和常见误区的基础上,投资者在“追新”的过程中还应注意明确新基金的部分特定风险:一方面,新发基金没有历史业绩,无法根据历史表现进行相应的预判;另一方面,新发基金的交易成本通常要高于老基金,这是因为新发基金的认购费率通常没有折扣,而老基金的申购在各代销机构普遍有不同力度的申购费折扣优惠。此外,不少新发基金在建仓时多会购买同一基金经理名下其他基金的重仓股,很可能会出现为老基金“抬轿子”的情况。

当然,新发基金也有其特定的投资优势。比如,投资者想要参与某些新兴标的或主题投资时,只能通过新基金参与。又比如,当熊市来临时,部分老基金由于仓位重“船大难掉头”,很难做出调整,业绩或更容易受到影响,而新发基金则可以在调整行情中逐步建仓“择优录取”,或可以更低的建仓成本获得更高的收益等。

综合来看,新基金和老基金之间其实并没有绝对的优劣之分。在“追新”的具体选择上,投资者还需理性权衡风险,综合市场趋势、基金企业投研实力、基金经理管理能力,以及基金的目标市场等影响基金未来表现的核心因素选择最合适的投资标的。

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